ดัชนีตลาดหุ้น

Posted by: Khun T on: ตุลาคม 5, 2007

• In: ลงทุน | หุ้น
• ๑ ความคิดเห็น

วันก่อนฟังรายการหนึ่งมีอาจารย์ทางเศรษฐศาสตร์พูดคำหนึ่งออกมาว่า เศรษฐกิจอเมริกาน่าจะยังไปได้ดีอยู่ โดยดูได้จาดดัชนีดาวโจนส์ที่ยังปรับตัวขึ้น พอผมฟังแล้วก็รู้สึกทันทีว่า แนวคิดว่าดัชนีตลาดหุ้นเป็นตัวชี้วัดล่วงหน้าของสภาวะเศรษฐกิจในหกเดือนข้างหน้ายังเป็นเรื่องจริงอยู่หรือเปล่า หรือว่าเป็นความคิดแบบสะดวกที่ต้องถูกท้าทายจากสภาพแวดล้อมในปัจจุบันที่เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็ว จนเราเชื่อกันว่าโลกวันนี้แบน ไม่กลมอย่างที่เป็นมา

ถึงแม้ผมยังเชื่อว่าราคาหุ้นในระยะยาวจะปรับตัวไปตามผลประกอบการของบริษัท แต่ก็เป็นแค่หนึ่งในปัจจัยเท่านั้น นอกจากนี้สภาพแวดล้อมในปัจจุบันก็เปลี่ยนไปอย่างมาก

1. บริษัททั้งสามสิบบริษัทที่อยู่ในดาวน์โจนส์ไม่ได้ทำธุรกิจเฉพาะประเทศอเมริกาเท่านั้น ยกเว้นบริษัทผู้ให้บริการโทรคมนาคมที่น่าจะมีรายได้ส่วนใหญ่ในประเทศ ผมเชื่อว่ายอดขายของบริษัทเหล่านี้โดยรวมมาจากนอกประเทศอเมริกาตั้งแต่ 30% จนถึง 60% และกระจายตัวไปทั่วทุกหวีปในโลก และเป็นการกระจายทั้งรายได้และฐานการผลิต
2. ระบบการเงินโลกที่ทำให้การเคลื่อนย้ายเงินไปลงทุนในที่ต่างๆทำได้ง่ายขึ้นและเปิดโอกาสให้แม้กระทั่งนักลงทุนบุคคลธรรมดาก็สามารถทำได้ ทำให้การปรับตัวขึ้นลงของราคาหุ้นเป็นไปตามปริมาณเงินลงทุนมากขึ้น กฏระเบียบที่ผ่อนคลายลงของแต่ละประเทศ รวมทั้งประเทศไทยก็เป็นไปในแนวนี้

ถ้าหากแนวคิดนี้เป็นสิ่งที่ถูกต้อง ดัชนีดาวโจนส์ก็น่าจะสะท้อนสภาวะเศรษฐกิจของโลกมากกว่า เพราะถ้าเศรษฐกิจโลกไม่หดตัวลง เราก็คงจะเห็นดัชนีดาวโจนส์เติบโตไปได้อีก

ความคิดเชิงสะดวกหรือความคิดความรู้เก่าอาจจะต้องถูกท้าทายตลอดเวลา เราคงต้องติดตามศึกษากันไปในแต่ละสาขาอาชีพของเราเอง ซึ่งเราก็คงไม่รู้ว่าบทสรุปจะถูกหรือผิด แต่ก็คงต้องเปิดกว้างในการสังเกตการเปลี่ยนแปลงตลอดเวลา

About these ads