Thai Baht… ways to Happy and earn money

หุ้นใหญ่ ผลตอบแทนดี

Posted on: มีนาคม 29, 2008

มีวิธีการลงทุนในหุ้นแบบหนึ่งที่มีคนเชื่อกันและแนะนำกันมาก็คือการเลือกบริษัทดีๆแล้วซื้อและถือไปเรื่อยๆ (Buy and Hold strategy) ซึ่งคำขยายความเพิ่มเติมสำหรับคนที่ไม่มีเวลาในการศึกษามากก็คือ เลือกบริษัทที่ใหญ่ที่สุด (ซึ่งน่าเชื่อว่า เป็นบริษัทดีที่สุด เพราะตลาดตัดสินมาแล้ว) ในแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรม

จากการที่สังเกตการณ์ในรอบห้าปีที่ผ่านมา หุ้นขนาดใหญ่ที่ผมตามก็ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยไม่เลวเลยอยู่ที่ 9% ต่อปีไม่รวมปันผล หุ้นธนาคารขนาดใหญ่ล้วนแต่ขึ้นมาประมาณเท่าตัว ซึ่งเทียบเป็นผลตอบแทนประมาณ 15% ต่อปีไม่รวมปันผล และไม่ต้องพูดถึงกลุ่มพลังงานทั้ง ปตท หรือ ปตทสผ ที่ราคาหุ้นโตเกือบสิบเท่า

ในรอบห้าปีที่ผ่านมาเราผ่านสภาวะการลงทุนที่เริ่มจากจุดต่ำ แล้วก็มีความหวังว่าเศรษฐกิจจะฟื้น แล้วก็ฟื้น แล้วก็มาอยู่ในจุดกลางๆในรอบสามปีหลังที่ผ่านมา ซึ่งเป็นสภาวะตลาดที่น่าจะพอเป็นตัวแทนให้เห็นวงจรของเศรษฐกิจโดยทั่วไป หรือพูดง่ายๆว่าถ้าไม่มีเหตุการณ์บวกลบอย่างแรงเราคงเห็นสภาพรวมออกมาทำนองนี้อีก

การลงทุนในบริษัทขนาดใหญ่ที่ทนต่อสภาพแวดล้อมต่างๆได้ดี ทำให้ความเสี่ยงในการลงทุนเราต่ำลง ในมุมมองผมส่วนตัว ผมเห็นการปรับตัวแบบมีนวัตกรรมจากอุตสาหกรรมการเงินธนาคาร ซึ่งโดยเฉพาะธนาคารไทยพาณิชย์ที่เคยเขียนไปแล้ว และกลุ่มที่ดินแลนด์แอนเฮ้าส์ที่ทำบ้านเสร็จก่อนขาย ในขณะทีบริษัทใหญ่อื่นๆอาจมีการปรับตัวในเชิงเฉพาะแค่โครงสร้างธุรกิจ เพิ่มลดสัดส่วนรายได้กำไรจากกลุ่มธุรกิจหรือตลาดต่างๆมากน้อยไปตามกลยุทธ์ของแต่ละที่ แต่ไม่มีใครที่โดดเด่นเท่าสองที่ที่กล่าวมา ที่อาจกล่าวได้ว่าเป็นการเปลี่ยนวิธีคิดในการดำเนินธุรกิจเลย

สิ่งหนึ่งที่เห็นและยังตอกย้ำความเชื่อของผมโดยส่วนตัวก็คือ อย่าไปยุ่งกับหุ้นรัฐวิสาหกิจ ดูทั้งธนาคารกรุงไทย สายการบินการบินไทยแล้ว ทั้งผลดำเนินการและราคาหุ้นแล้วเหนื่อยใจจริงๆ กลุ่มน้ำมันอย่าง ปตท ปตทสผ อาจมีข้อแตกต่างอยู่สองอย่าง หนึ่งคือสภาวะภายนอกหรือราคาน้ำมันที่สูงขึ้นขับดันให้ธุรกิจเดินหน้าไปค่อนข้างดี อีกส่วนหนึ่งโดยเฉพาะ ปตทสผ ที่เริ่มต้นกิจการมาโดยทำงานกับต่างประเทศตลอด เลยอาจจะช่วยปลูกฝังวัฒนธรรมองค์กรที่ต่างกันออกไปจากรัฐวิสาหกิจอื่นๆ

บริษัทขนาดใหญ่ถึงแม้จะอุ้ยอ้ายไปบ้างแต่เมื่อเรามีความคาดหวังต่อผลตอบแทนไม่สูงเกินไปก็ถือว่าเป็นการลงทุนที่ดีทีเดียว เพราะขนาดนี่มีความสำคัญและเป็นข้อได้เปรียบในการดำเนินธุรกิจ อาจมีปัจจัยแค่สองอย่างทีสามารถล้มช้างได้ก็คือ ตัวสินค้าและบริการไม่สอดคล้องกับตลาดแล้วอย่างโกดัค (NYSE:EK) หรือ ขาดความสามารถในการแข่งขันอย่างบริษัทรถ GM (NYSE:GM) แต่ก็มีบริษัทที่ถือเป็นกรณีศึกษาที่โดนสภาพทั้งสองอย่างแล้วก็พลิกกลับมาได้ก็คือ ไอบีเอ็ม (NYSE:IBM)

ทั้งชื่อหุ้นที่กล่าวมาทั้งหมดไม่ได้ต้องการชี้นำว่าดีหรือไม่ดี แต่กรอบเวลาที่ใช้ในการลงทุนเป็นตัวช่วยกรองหุ้น ในการเทรดสั้นๆหุ้นที่กล่าวในเชิงลบอาจน่าสนใจก็ได้ ซึ่งคงแล้วแต่ช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง

Advertisements

4 Responses to "หุ้นใหญ่ ผลตอบแทนดี"

สวัสดีค่ะ..แวะมาอ่านค่ะ

สบายดีป่าวค่ะ

สวัสดีครับ

สบายดีครับ คุณไก่คงสบายดีเหมือนกันนะ ช่วงนี้ไม่เจอะเจอเลย เมื่อไหร่ไปกินเนื้ออีก แวะมาป่าวประกาศด้วยนะ

เห็นด้วยเรื่องกรอบเวลา คุณทีพูดถึงช่วงสามปีห้าปี
แต่เมื่อหุ้นตกมากๆแล้วเราใจแข็งพอหรือเปล่า

สำหรับอิฉันแล้ว ไม่ว่าบริษัทพื้นฐานดีแค่ไหน ถ้ามีปัจจัยเรื่องการเมืองมาเกี่ยวข้องแล้ว มักจะเป็นหุ้นที่ไม่สามารถคาดเดาอนาคตได้
น่าเบื่อจริงๆ

สวัสดีปีใหม่ไทย ขอให้มีความสุขมากๆค่ะ

ผมว่าตอนนี้ตลาดหู้นมันแกว่งๆอย่างไรไม่รู้ ไม่มีความแน่นนอนเลย

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: